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晚上好~
这两天,咱们迎来一个好消息:不少指数基金主动降费了。
和小公司降费引流不同,这次降费的可都是大公司。
比如华泰接近4000亿规模的沪深300ETF(510300),把0.6%的两费(管理+托管)直降到0.2%的最低「价位」。
根据测算,费用下降的总产品规模合计1.3万亿,降费后,咱们投资者每年能省下50亿的持有成本。
之前有朋友好奇: 基金到底都有哪些费用?场内和场外买基金,究竟哪个更省钱?
今天咱们就以指数基金为例,把基金相关的费用,好好盘一盘。
拿指数基金来说,我们看到的指数涨跌,并不是到手的收益。
*到手收益=指数涨跌-基金成本-交易费用
还得减去基金运营过程中的产生的成本、以及咱们支付的买卖手续费。
先说 运营成本 。这块很容易被大家忽略,你可能根本感受不到。这是因为,它们通常是按日从基金资产中计提,不需要单独缴纳。
一般来说,运作费用会包括这样3种:
1.管理费
管理费,是我们付给基金管理人的管理报酬。费率水平,与基金类型有关——
指数基金,只要「无脑」复制指数的成分股就行,降费之后, 费率可以低到0.15%/年 。
货币基金、债券基金的费率紧随其后,大约在0.3%-0.5%/年(如余额宝的管理费为0.3%/年)。
主动型股票基金,因为有基金经理的主观择股/择时判断,管理费率是最高的,大约收取1%-1.2%/年。
2.托管费
咱们投资到基金中的钱,不会进入基金公司自己的账户,而是由第三方商业银行进行托管,保障我们的资金是安全的,不会被挪用。
所以,咱们还得支付相应银行一笔「托管费用」。
托管费的费率水平也与基金类型有关,主动型股票基金是最高的,大多收取0.2%/年的托管费。
指数基金经过这轮降费潮后,比货币基金的费率还低了, 不少能低至0.05%/年 (余额宝的托管费为0.1%/年)。
3.佣金支出
这项成本比较「隐形」,只能从基金的年报中找到蛛丝马迹,但它对我们的收益有挺大的影响。
咱们交易股票,要付给券商佣金,基金也是如此。和个人投资者佣金费率低到万2不同,基金的平均佣金率还在万7。
高费率,主要是给 券商研究服务 支付的费用。另外,有的基金还得靠券商帮忙卖产品,会通过增加换手率、频繁买卖产生的佣金,当作 销售的酬劳 。
图源:财联社
之前有媒体报道,一只9500万规模的基金,当年佣金就达到650万,对投资人的收益「伤害」极大。
今年7月,公募基金降费新规出炉,对佣金率、换手率都有明文限制*。
*被动型基金的佣金费率不得超过万分之2.62,其他类型不得超过万分之5.24
对咱们来说,不管是硬性费率下降、还是隐形成本降低,都是好事一桩,到手的回报也能多一些~
当然,我们不用自己算这三项费用,基金 每天的净值 ,实际上是 扣除这运作费用后 的结果。
我们可以用 「跟踪误差」 这个指标,来挑选那些跟踪指数最为紧密的指数基金。
以支付宝为例,搜索「沪深300指数」-在关联基金的板块,选择「被动跟踪型」-再让跟踪误差从低到高排序,就能看到跟踪效果不错的基金了,建议大家选择规模>2亿的基金,避免清盘风险。
图源:支付宝
接着,再来盘一盘 交易费用 。
这是我们可以主动选择的地方,涉及到场内和场外的区别。
「场」通常是指交易所。 场内买卖 的操作,是在证券账户进行的,所以 交易费率 跟着券商走。
ETF呢,中文全称是交易所交易型基金,拥有自己的代码,只能在股票账户交易。
现在场内基金的费率基本是万1免5,也就是 买卖各1万块钱,总共花费2块钱 (买入1块,卖出1块)。而且场内基金的灵活性很好,和股票一样,第二天就能卖。
场外交易 ,根据基金类型(A/C类)的不同,收费方式也不同。
拿同类费率最低的华泰中证A500指数基金,来举个例子——
A类(022438)收取申购费,按1折来算,费率为0.06%。
这笔钱买的时候就会收取, 一次性缴纳 。买1万块的话,费用是6块钱。卖出是看你的持有时间,超过1个月,就没有赎回费用。
C类(022439),没有申购、赎回费,它会收取销售服务费,费率为0.15%/年。
这笔钱不会一次扣完,而是在你持有期间, 每天按比例扣除 。持有时间越长,要交的销售服务费也越多。
如果你能持有基金超过5个月,买A类就比C类划算了。
这里放一张场内VS场外的对比图——
这么看起来,场内买基金,似乎更划算、更灵活, 那我们就要在场内买买买吗?
指数基金的创始人约翰博格,并不这么认为。
他将场内交易的ETF基金形容为 「披着羊皮的狼」 ,认为ETF的流动性太好,会鼓励投资者频繁交易,损害长期回报。
大数据也支持他的判断,晨星的报告显示: 过去十年,ETF的投资者年化收益,比基金本身的回报少了1.1% 。
约翰博格还说过 「不要总想做点什么,站在那里」 (Don’t just do something, stand there!)。
换句话说, 最好的策略是确定一个长期计划并坚持下去,忽略「做点什么」的冲动 。
所以,尽管ETF是个很方便的工具,但能不能管住手,决定了它是否适合你。如果克制不住自己的交易冲动,不如老老实实定投场外基金。
好啦,基金降费以及场外场内基金的对比,就和你聊到这里啦,晚安~
参考资料:晨星《Mind the Gap 2024》