长江商报奔腾新闻记者徐佳
供销大集（000564.SZ）将获注中国供销集团旗下商贸资产。
11月20日晚间，发布收购计划。公司拟以现金15.11亿元收购中国供销商贸流通集团有限公司（以下简称“供销商贸集团”）等持有的北京新合作商业发展有限公司（以下简称“商业发展公司”）51%股权。
本次交易中，交易对手方之一的供销商贸集团是供销大集控股股东中合农信的一致行动人，供销大集董事长朱延东担任供销商贸集团董事长，本次交易构成关联交易。
资料显示，商业发展公司成立于2013年，主营商业网点建设与运营、商贸物流、大宗商品贸易三大业务，是中国供销集团旗下供销商贸集团的核心企业，是国内单建式平急两用、平战结合人防工程开发建设与运营的领军企业。
目前，商业发展公司已先后投资、建设（含在建）、运营了20个具备平急两用、平战结合功能的“星悦茂”智慧商业项目，投资建设（含在建）8个集农产品集采分销、冷链仓储、直播电商、第四方共享物流等于一体且具有平急两用功能的集采集配中心项目。
供销大集认为，此次收购能够加强上市公司商业网点、商贸流通产业的布局，推动城乡流通基础设施建设运营商战略目标的实现。本次交易后，商业发展公司纳入上市公司合并范围，有利于增强上市公司的盈利能力和投资价值。
长江商报奔腾新闻记者注意到，自2019年以来，供销大集一直处于亏损状态。2019年至2024年前三季度，供销大集分别实现营业收入58.29亿元、22.11亿元、16.7亿元、14.05亿元、14亿元、11.31亿元，净利润分别亏损12.2亿元、45.39亿元、6.87亿元、9.31亿元、25.2亿元、1.11亿元，近六年间累计亏损100.08亿元。
而作为此次收购标的，2023年和2024年前八月，商业发展公司分别实现营业收入3.3亿元、2.55亿元，净利润865.76万元、975.7万元。但需要注意的是，商业发展公司的净利润中包含较大比例的非经常性损益。各报告期内，商业发展公司非经常性损益金额分别为1.39亿元、1.09亿元，非经常性损益主要为来自于政府的补助款项，计入当期损益的政府补助的金额为1.25亿元、1.47亿元。
根据评估，本次交易中，商业发展公司总资产账面值为37.48亿元，净资产账面价值为15.28亿元，评估价值29.63亿元，增值额为14.35亿元，增值率93.94%。
由于本次交易将采用现金方式支付，因此将导致供销大集货币资金减少，可能对公司的现金流产生一定影响。截至2024年6月末，供销大集资产负债率为47.15%，本次收购预计将增加上市公司的资产负债率，模拟测算上市公司资产负债率将会提升为51.03%。
